テザー、第1四半期に10億ドルの利益を計上、準備金も過去最高を記録

テザー、第1四半期に10億ドルの利益を計上、準備金も過去最高を記録

テザー・ホールディングスは、2026年第1四半期に約10億4000万ドルの純利益を計上し、超過準備金バッファーが過去最高の82億3000万ドルに達したと、木曜日に発表した最新の報告書で明らかにしました。この結果は、世界市場の変動や透明性に関する根強い疑問にもかかわらず、ステーブルコイン大手である同社の財務基盤が継続的に拡大していることを示しています。

準備金の増加と米国債への依存
テザーの総準備金は3月31日時点で約1918億ドルに達し、その大半は1410億ドルを超える米国債へのエクスポージャーによって支えられています。同社はまた、約200億ドル相当の現物金と70億ドル相当のビットコインを保有していることも明らかにしており、これは従来の債券以外の資産への準備金の分散化という継続的な戦略を反映しています。

テザーの資産と発行済みUSDTトークンによる負債の差額である超過準備金は、2025年末の63億ドルから82億3000万ドルに増加し、潜在的な損失を吸収するための緩衝材が強化されました。テザーは2025年末時点で、総資産が約1930億ドル、負債が1865億ドルとなり、世界トップ5に入る会計事務所であるBDOが監査報告書を作成しています。

精査と完全監査への道
この四半期決算は、テザーが準備金の構成と透明性に関する慣行について引き続き精査を受けている中で発表されました。ロイターは2月に、USDTの流通量が1860億ドルを突破したにもかかわらず、テザーの資産に対する自己資本比率が2025年を通じて低下していると報じました。 S&Pグローバル・レーティングは、テザーのビットコイン準備金の変動性を理由に、2025年後半にUSDT裏付け維持能力の評価を「弱い」に引き下げた。

テザーはこれに対し、創業以来初めてとなる包括的な監査に着手し、2026年末までに完了するよう「努力している」と投資家に伝えた。3月には、GENIUS法に基づきアンカレッジ・デジタル・バンクを通じて発行された、米国規制対象の新しいステーブルコインUSA₮について、デロイトによる監査証明書を取得した。ただし、この監査は主力トークンであるUSDTは対象としていない。

ステーブルコイン以外の事業展開
テザーは、中核事業に加え、保有する現金準備金を、人工知能、エネルギー、メディア事業など、現在200億ドルを超える規模の幅広い投資ポートフォリオに投入している。 CEOのパオロ・アルドイノ氏は、テザーのポートフォリオの10～15%を金に配分する計画を明らかにしました。この戦略は、2025年第4四半期だけで約27トンの金を取得したことにも表れています。テザーはまた、2023年に開始した方針に基づき、ビットコインの蓄積も継続しており、四半期ごとの利益の15%をビットコイン購入に充てています。現在、準備ウォレットには約97,000BTCが保有されています。

アルドイノ氏は今週ラスベガスで開催された「Bitcoin 2026」で講演し、従来の金融インフラは人工知能とデジタル経済が要求する取引量に対応できていないと主張し、テザーの拡大するエコシステムがその解決策の一つになると述べました。